用語集
投資・研究の用語を、やさしく定義
このプロジェクトで使う用語 — インデックス、ドローダウン、アウトオブサンプル検証、ファクターなど — を1〜2文で解説。教育目的のみで、投資助言ではありません。
- NISA（少額投資非課税制度）
- 日本の少額投資非課税制度。年間・生涯の枠内の利益や配当が通常約20%の税から非課税になる。だからこそNISA内の低回転インデックス保有は税引後で上回りにくい。 詳しく →
- インデックスファンド（指数）
- 市場指数（例: S&P500）の全銘柄を比率どおりに保有するファンド。銘柄選びをせず低コストで広い。本研究が繰り返し勝てなかったベンチマーク。 詳しく →
- アウトオブサンプル
- 戦略を、チューニングに使っていないデータで検証すること。作成に使ったデータ（インサンプル）では好成績でも、アウトオブサンプルでは崩れることが多い。エッジが本物かの誠実な試金石。 詳しく →
- ドローダウン（最大下落幅）
- 資産価値の高値から安値までの下落幅。最大ドローダウンは期間中で最悪のその下落で、暴落を握り続けられるかを左右する指標。 詳しく →
- バリュー（割安ファクター）
- 割安な銘柄（純資産や利益に対して株価が低い）を選ぶ考え方。古典的ファクターだが、コスト・税引後の検証では広範指数に勝てなかった。 詳しく →
- クオリティ（品質ファクター）
- 収益性が高く安定して負債の少ない企業を選ぶ考え方。検証した標準ファクターの一つで、これもコスト後・アウトオブサンプルで時価加重指数に負けた。 詳しく →
- PEAD（決算発表後ドリフト）
- 決算サプライズの方向へ、発表後も数週間にわたり株価が動き続ける傾向。アウトオブサンプルでコスト後のエッジは確認できなかった。 詳しく →
- ドルコスト平均法（DCA）
- 価格に関係なく一定額を定期的に投資し、平均取得単価をならす方法。定期拠出のシンプルで頑健な既定戦略。 詳しく →
- トレンドフォロー／トレンドオーバーレイ
- 市場の長期トレンドが下向いたら持ち高を減らし、上向いたら戻す手法。ドローダウンは下げうるがリターンは上げず、NISAでは買い戻し制約のため逆効果になる。 詳しく →
- レジーム（相場局面）
- 持続的な相場環境（強気相場、高ボラの危機、低金利期など）。ある局面で勝つ戦略も別の局面で大きく負けうるため、単一レジームの結果は弱い証拠。 詳しく →
- 税のドラッグ／回転率
- 頻繁な売買（高回転）による税と手数料の累積コスト。利益を確定するたび課税されるため、能動戦略はそのドラッグを賄うだけバイ&ホールドを上回る必要がある。 詳しく →
- マルチバガー（テンバガー）
- 投資元本の数倍になる銘柄（10倍は『テンバガー』）。こうしたテールは稀で事前のスクリーニングが難しく、追うことは集中・高分散の賭けでありエッジではない。 詳しく →
教育目的の用語解説です。投資助言ではありません。